La presentación del plan presupuestario bianual para los dos próximos años que el Gobierno ha remitido la semana pasada a Bruselas acaba de poner en circulación una nueva cifra de alcance estratosférico, los 102.000 millones de euros en que España va a ajustar sus cuentas públicas en el conjunto de estos dos años, incluido el de 2014. Más o menos, la cifra añade a lo que ya sabíamos unos 50.000 millones de euros, dinero que básicamente recaería en la labor de ajuste pendiente para el año 2014.
Dicen que las cifras lo aguantan todo. Pero las que estamos viendo exhibir al Gobierno en las últimas semanas requieren algunas condiciones esenciales. La primera, que forman parte de la negociación con Bruselas para persuadir a las autoridades de la UE de lo acertado de las decisiones y previsiones del Gobierno español, una condición indispensable para que Bruselas nos ayude a salir de la crisis y a cumplir los objetivos, En Bruselas empezarán a estudiar esta misma semana el plan gubernamental de los 102.000 millones de...
Autor
Primo González
Periodista especializado en economía. Ha trabajado en numerosos medios de comunicación, como la agencia EFE, Reuters, Diario Económico, El País y Diario 16. Colabora en el diario La Vanguardia
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ago5
El plan bienal, fantasía y realidad
Publicado por Primo González | Etiquetas: déficit, mercados, presupuestos
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jun11
Un aval para sanear el sector
Publicado por Primo González | Etiquetas: ayuda financiera, mercados, sector bancario
La contundente ayuda financiera de la Unión Europea a España para que sanee el sector bancario debería servir de aval para el sector de cara a la financiación exterior. La reacción de los mercados este lunes será la que determine en qué medida este aval va a funcionar en el futuro inmediato ya que la voluntad política que refleja constituye una señal de fortaleza que debería repercutir en la trayectoria futura, para mejor, del euro.
El importante préstamo de 100.000 millones es una cifra en principio excedida, es decir, rebasa las cifras que se venían manejando en relación con el quebranto financiero del sector pendiente de llevar a cabo. Está claro que los líderes de la zona euro quieren causar buena impresión a los mercados al tiempo que reforzar la posición financiera del cuarto miembro más importante de la Unión. Las sumas bastante imprecisas que se barajaban, incluyendo los 40.000 millones de euros que maneja el Fondo Monetario Internacional en su último informe (dado a conocer el viernes pasado) tendrán que revalidarse durante... -
abr23
Con los ajustes sólo no se come
Publicado por Primo González | Etiquetas: FMI, mercados, previsiones
Si durante la pasada semana los mercados atravesaron nuevos episodios de tensión, con subidas de tipos de interés en los países más vulnerables de la zona euro, la semana que empieza no parece que vaya a correr fortuna más favorable. Los tipos a largo plazo en España están en la zona del 6% y parecen instalados en esa zona con cierta raigambre, mientras el principal índice de la Bolsa española, el Ibex 35, ronda los mínimos no sólo del año sino desde la crisis de Lehman.
Todo esto sucede mientras en algunos organismos internacionales y foros especializados se baraja la necesidad de buscarle una nueva orientación a las políticas económicas que se están desarrollando en Europa, ya que el estrangulamiento que están provocando las políticas de ajuste fiscal cada vez más reforzadas sobre la actividad económica se está observando con creciente preocupación y con demandas crecientes de búsqueda de alternativas. La preocupación en este sentido ha subido algo de tono debido a que el Banco Central Europeo (BCE) no parece en condiciones de... -
abr12
Italia y Francia, socios desleales
Publicado por Primo González | Etiquetas: ataques, deuda pública, mercados
El ataque de que ha sido objeto la deuda española en estos últimos días ha sido considerado excesivo y fuera de lógica por algunos analistas. Posiblemente no les falta razón ya que los motivos que se han esgrimido para explicar la pérdida de valoración de los activos públicos españoles no tienen la entidad suficiente como para elevar por encima de los 400 puntos básicos nuestra prima de riesgo. Parece claro que el episodio alcista ha sido un buen aviso al nuevo Gobierno de Rajoy, para evitar que se solace en la autocomplacencia por lo realizado, que con ser bastante no es todo. Eldesaguisado que han dejado los anteriores administradores de la economía es de tal calibre que esto requerirá al menos media legislatura para remendar los quebrantos.
Este ataque masivo, del que este miércoles hemos visto una cierta marcha atrás en los diversos frentes de los mercados (tanto en la Bolsa como en el mercado de deuda y en los tipos a largo plazo, aunque el diferencial sigue en los 420 puntos básicos), puede... -
dic21
Los mercados y los espejismo
Publicado por Primo González | Etiquetas: letras tesoro, mercados, Rajoy
La acogida que está teniendo el nuevo rumbo de la política económica española ha resultado hasta el momento bastante prometedora. Esta reacción es un dato con valor en sí mismo ya que si los agentes económicos y los mercados confían en los gestores de la economía, las posibilidades de abandonar la crisis aumentan de forma considerable. Los primeros reflejos de esta favorable acogida los estamos viendo en algunas de las respuestas que han dado los mercados tras conocer el contenido de las intenciones de Rajoy.
Posiblemente el más contundente haya sido el resultado de la subasta de deuda pública a corto plazo, Letras a 3 y a 6 meses, que este martes ha vivido el Tesoro, con una espectacular bajada de los tipos de interés y una afluencia de dinero muy considerable. Convendría, sin embargo, no dejarse llevar por la fantasía a la hora de valorar estos datos. Parece que entre los inversores particulares (que no suelen acudir a este tipo de subastas, pero que en las últimas convocatorias lo han hecho de forma... -
nov2
La batalla campal que se avecina
Publicado por Primo González | Etiquetas: Bolsa, cumbre europea, Grecia, mercados
Las malas noticias se han empeñado en agolparse este lunes 31 de octubre, en el que la Bolsa ha vuelto a las andadas recordándonos lo efímero y poco consistente que era el entusiasmo que vivieron los mercados de valores el pasado jueves, tras conocerse los acuerdos de la cumbre de Bruselas. Este lunes, el Banco de España ha lanzado ya el primer aviso oficial de recesión en España. Hay también, y quizás esto sea lo más importante, un primer reconocimiento de medios oficiales (el Banco de España lo es) de que el déficit público español no estará este año a la altura de los compromisos adquiridos con Bruselas, es decir, contener el desequilibrio de las cuentas públicas del conjunto del país hasta el 6% del PIB como máximo.
Se habla ya de desbordamiento del déficit a pesar de que la ministra Salgado sigue aludiendo a un misterioso “colchón” que hará posible el milagro. Los del PP ya creen (en realidad, lo sospecha casi todo el mundo)... -
sep23
Los bancos, en la primera línea de fuego
Publicado por Primo González | Etiquetas: bancos, Bolsa, mercados
La confianza de los mercados en el devenir inmediato de la economía está cayendo a marchas forzadas. Los reiterados retrocesos de las Bolsas, que en el caso de la española ya superan el 20% desde principios de año, son el reflejo de este estado de ánimo. El dinero está desplazándose hacia activos más seguros, aunque algunos de los refugios en los que solía encontrar acomodo el dinero de perfil más conservador (los depósitos bancarios o la deuda pública) están en la actualidad sometidos a un proceso de deterioro en su imagen de solvencia que no augura nada bueno.
Una de las incertidumbres que ha ido creciendo peligrosamente en los últimos días es la que atañe a la estabilidad y solvencia del sector bancario europeo. Estos días hemos podido escuchar diagnósticos tan preocupantes como que la banca europea tiene a estas alturas del año unas pérdidas implícitas del orden de los 400.000 millones de euros debido a que el valor en libros de algunos de sus activos (concretamente, los bonos emitidos por los Estados) ya... -
sep16
Acción coordinada del parque de bomberos (faltaron algunos)
Publicado por Primo González | Etiquetas: dolar, euro, financiación, mercados
La masiva inyección de dólares en los circuitos de financiación ha dado un vuelco a los mercados. Los inversores se despertaron el jueves con una inquietante voz de alerta lanzada desde la portada del Wall Street Journal: bancos y empresas europeos se están desplazando al área dólar para buscar financiación, ya que en Europa los circuitos están cerrados. Los bancos centrales han reaccionado con prontitud y de forma coordinada, aunque la reacción se ha producido en algunos casos al borde de la asfixia, cuando algunas entidades habían ido ya por la ventanilla de atrás pidiendo dólares al precio que fuera. La banca francesa, muy activa en las operaciones corporativas en las que participa activamente, ha pasado horas críticas. Tan mal lo han debido ver los bancos centrales que en una acción coordinada preparada en pocas horas han apretado el botón del dispensador de efectivo en dólares para que la actividad no decaiga.
La acción coordinada por varios bancos centrales ha sido bastante amplia, pero una cosa...
sep13
Nuestras grecias particulares
Publicado por Primo González | Etiquetas: funcionarios, Grecia, mercados
Hay un asombroso, y a la vez inquietante parecido, entre los titulares que estamos viendo estos días de Grecia y los que se veían en España hace apenas tres meses. En Grecia dicen que no tienen dinero para pagar la nómina de octubre de los funcionarios ni de los pensionistas. Se supone que tampoco tendrán dinero para pagar a las farmacias. Hace ya algún tiempo que no tienen dinero ni para pagar los intereses de las deudas y por eso se han instalado en el furgón de cola de la Unión Europea.
En España, lo de que no hay dinero para pagar las nóminas de los funcionarios de aquí a finales de año empezamos a oírlo a la Cospedal allá por el mes de junio o julio, a poco de su llegada al poder, al constatar que salían facturas por debajo de los armarios y que no había dinero en la caja prácticamente para nada, por supuesto ni para pagar a los funcionarios. Luego vino lo de las farmacias. Europa es como España...
