Hace pocos días, Angela Merkel, la todopoderosa canciller alemana, dijo que a su país le convenía más una subida que una bajada de tipos. Este jueves, como estaba bastante descontado, el Banco Central Europeo (BCE) ha hecho todo lo contrario, es decir, ha recortado el tipo oficial en un cuarto de punto hasta el 0,50%, mínimo histórico en la zona euro. No es que el BCE le esté llevando la contraria a Merkel, pero hay motivos para pensar que el gesto del BCE se ha quedado a mitad de camino debido a las dificultades que tiene el BCE con su política monetaria a la hora de contentar a todos. En todo caso, la sempiterna lucha contra la inflación, que es desde el punto de vista estatutario el objetivo esencial del BCE, está mejor que bien, ha caído hasta niveles del 1,7% y puede seguir bajando. De lo que se trata es de lograr tres objetivos: crear condiciones más favorables para el crecimiento económico, facilitar la financiación de las empresas sean de donde sean a costes similares y ahuyentar la enorme fragmentación...
Autor
Primo González
Periodista especializado en economía. Ha trabajado en numerosos medios de comunicación, como la agencia EFE, Reuters, Diario Económico, El País y Diario 16. Colabora en el diario La Vanguardia
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may2
La insuficiente bajada de tipos
Publicado por Primo González | Etiquetas: Draghi, merkel
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abr9
Bruselas llama al orden
Publicado por Primo González | Etiquetas: BCE, Draghi, PIB
Los más avispados observadores de la vida comunitaria en Bruselas, en donde se manejan los hilos de las grandes orientaciones económicas de la Unión Europea, incluso más que en Frankfurt o Berlín, ya venían atisbando desde hace una o dos semanas un cierto malestar de las instancias oficiales europeas con la parsimonia del Gobierno español a la hora de afrontar medidas económicas de mayor calado. La sensación de que España no está haciendo suficientemente bien los deberes tendrá hoy miércoles una expresión pública con rango oficial en forma de advertencia. Bruselas no está conforme con la falta de resultados positivos en la economía española. Y considera que esta ausencia de resultados positivos se debe en gran medida a la pasividad de las autoridades nacionales, que no acaban de adoptar las decisiones capaces de corregir el rumbo. El Gobierno de Rajoy ya lleva casi año y medio al frente del país y los resultados no aparecen por ningún lado. El paro, principal indicador de los horrores de la economía española, no deja de crecer y ni aparecen en el horizonte síntomas de...
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abr4
El BCE en su laberinto
Publicado por Primo González | Etiquetas: BCE, Draghi, Eurozona
Mientras Japón atiza el fuego inflacionista para superar el maleficio de casi dos décadas de estancamiento económico y Estados Unidos promete larga vida a los tipos de interés bajos y a las compras mensuales de deuda pública, Europa sigue alimentando el debate de las esencias. El BCE decidió este jueves mantener estables los tipos de interés y no hay de momento indicios claros de que vaya a bajarlos, aunque le queda poco margen para ello, si bien no debe olvidarse que los tipos oficiales europeos son los más elevados entre los grandes bloques económicos. La tarea del Banco Central Europea, a diferencia de la que ocupa a sus colegas de Japón y Estados Unidos, es bastante ardua ya que no sólo tiene que ocuparse de desarrollar una política monetaria acorde con las necesidades cíclicas de la economía, es decir, un instrumento capaz de promover el máximo crecimiento con el mínimo de inflación. El BCE está sobre todo ocupado en los últimos tiempos en ejercer de bombero de la Eurozona, tratando de fabricar la argamasa con la que dar vida real a...
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mar17
La pista chipriota
Publicado por Primo González | Etiquetas: Draghi, tipos de interés
El presidente del BCE, Mario Draghi, ha dicho estos días que Chipre es un país pequeño, pero que su riesgo es sistémico, es decir, que la crisis chipriota pueda poner de nuevo al euro a los piés de los caballos. La incautación de los depósitos bancarios de los clientes de la banca chipriota (un 9,9% de los depósitos a los que tienen en el banco más de 100.000 euros y porcentajes menores al resto) no ha sido una decisión acertada por numerosas razones. La primera, porque su impacto en la resolución de la crisis económica de Chipre es escaso. Segundo, porque alerta sobre la metodología que la UE parece dispuesta a aplicar para afrontar los problemas de los países necesitados de rescate por parte de la UE. Esto equivale a decir que un tercio de los ahorros en poder de los bancos europeos pueden verse directamente afectados por una expropiación forzosa, habida cuenta de que la suma de los depósitos bancarios de los países del sur de Europa podría entrar en situación similar si estos países son objeto de algún tipo...
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feb12
¿Seremos como Alemania?
Publicado por Primo González | Etiquetas: BMW, Draghi, Porsche
Los halagos también hacen mella en la economía y en el estado de ánimo de los españoles. Hay desde hace meses una abrumadora abundancia de malas sensaciones y por eso cuando alguien nos dedica unas palabras amables, e incluso las redondea con argumentos para hacerlas más creíbles, también deberíamos hacerle caso. No está bien que el masoquismo nos domine y nos invada hasta anular cualquier sensación de desahogo. Hay mucha corrupción, muchos políticos haciendo lo que no deben, indicadores económicos que no hacen más que batir récords de baja calidad, incluso hay atisbos de deterioro institucional que pueden ir más allá de lo soportable y sumergirnos en un clima de irrespirable inconformismo que nos ponga en riesgo de reaccionar en exceso. Por todo esto, que vengan desde fuera a decirnos que no somos tan desgraciados ni vamos tan mal resulta tonificante, posiblemente justo, en parte necesario para reequilibrar la balanza de los sentidos y recuperar un poco de autoestima. Este martes ha pasado por Madrid uno de nuestros benefactores internacionales, Mario Draghi, que nos ha alegrado un poco los oídos. También...
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ago3
Quién manda en el BCE
Publicado por Primo González | Etiquetas: BCE, Draghi, España
Había empeñado Mario Draghi su credibilidad (“créanme”) con aquella famosa frase pronunciada hace una semana en Londres, con la que puso muy alto el listón de las expectativas de arreglo inmediato de la crisis de la deuda. Por desgracia, Draghi ha cometido un error de principiante y le han desarbolado su estrategia en dos minutos, con sendas declaraciones lanzadas al viento en la víspera por dos pesos pesados de la economía alemana y que se han materializado en frenos durante la reunión que este jueves ha celebrado el Consejo de Gobierno del BCE. El desaire no podría ser mayor ni tan grande la humillación. Draghi, de momento, pasa a ser un presidente decorativo.
Uno de los aguafiestas (Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, el banco central alemán) está precisamente sentado en este Consejo, que finalmente le ha parado los pies al máximo responsable de la institución. Weidmann, al igual que su antecesor en el Bundesbank (Axel Weber) no quiere oír hablar de batallas como la que le vienen susurrando al oído... -
ago2
Llegó el Día D
Publicado por Primo González | Etiquetas: BCE, Bundesbank, Draghi
Los bancos centrales no suelen estar en el ojo del huracán. No al menos como lo está en estos momentos el Banco Central Europeo (BCE), una institución a la que los Estados de la Eurozona le hemos cedido una parte de soberanía (la política monetaria y la regulación de la liquidez del sistema, lo que afecta a la fijación de objetivos de inflación y la aplicación de medidas para alcanzarlos) con motivo de la fundación de la Unión Monetaria hace poco más de diez años. El BCE no es una institución democrática en el sentido tradicional, lo que no significa que no tenga legitimidad democrática suficiente para tomar sus decisiones. Es, además, un ente independiente. Sus directivos, sobre todo su presidente, son designados por el Consejo Europeo tras una dilatada tarea de consultas en la que se valoran numerosos factores, destacando entre ellos la competencia técnica. Una vez nombrados, no responden de sus políticas ante nadie.
No hay apenas riesgos de que el puesto acabe siendo ocupado por personas incompetentes o inapropiadas. Ahora... -
jun4
Los cadáveres de De Guindos
Publicado por Primo González | Etiquetas: Bankia, De Guindos, Draghi, Rodrigo Rato
La defenestración de Rato y la escandalosa cuantificación del quebranto de Bankia están pesando demasiado en el ánimo de mercados, expertos, analistas y, en el último extremo, de los propios bancos líderes del sistema. La guinda del catastrofismo que envuelve desde hace días al sector bancario español, y por ende a la economía española (o sea, a su capacidad para financiarse en los mercados con las emisiones de deuda pública que vienen), la han estado poniendo las discusiones sobre si la banca española necesita un rescate masivo por parte de Europa, con dinero directo o a través de los Estados.
Lo que podría haber sido un problema localizado, aunque importante, la crisis de Bancaja y no tanto de Caja Madrid, ha mutado hasta situar al conjunto del sector financiero español poco menos que al borde de la insolvencia, hasta el extremo de que ahora mismo no está clara ya ninguna distinción entre bancos grandes y pequeños, entre cajas y bancos. La presunta enfermedad es genérica, sin matices, todos en el mismo barco.... -
may4
Draghi pasa de largo sobre el caos
Publicado por Primo González | Etiquetas: BCE, déficit, Draghi
La reunión itinerante que ha celebrado el Banco Central Europeo en Barcelona ha podido generar algunas expectativas positivas pero no ha adoptado ni una sola medida ni ha afrontado compromiso alguno de cara al futuro. Los banqueros centrales no suelen ser un dechado de transparencia, aunque la reclamen a los demás. Tampoco suelen anticipar las jugadas, simplemente toman las medidas cuando su efecto puede beneficiarse del factor sorpresa.
Mario Draghi, tercer mandatario del BCE desde su fundación, se ha mantenido fiel al guión que ha venido anticipando en las últimas semanas, lo que explica que haya dejado los tipos de interés estables porque la economía europea no acaba de arrancar, que haya eludido cualquier compromiso con nuevas inyecciones de liquidez al estilo de las subastas a 3 años realizadas en diciembre y febrero pasados y, en suma, ha echado algunas flores al Gobierno anfitrión, el español, animándole a seguir con el programa de reformas sin más matizaciones que las de aconsejar celeridad. En especial en lo que atañe a la reforma del sector...